Standard & Poor's 500 Guide 2009 PB《可以随便翻一翻》

有很多价值投资大师对这本书天天不离手，可惜那里面大多都是我陌生的公司名字。看看那几十页的introduction，对自己的投资思路有很大的启发。

这本书是不该象我这样读的，希望国内也有如此热手的指导定期出炉。月前，别人送了本《2009 VALUEYOOL A股上市公司数据手册》，暂时不能判断其好坏。翻一翻国外的这本书，作个简单的比较吧。

这本书的的介绍是标普指数委员会执行总裁David M.Blitzer Ph.D.执笔的，这一段可能是对我最有价值的。

关于S&P 500

道指具100年历史，含30只股票。NASDAQ名头很响，组成多为科技股。只有S&P500，才有综合指导意义。

S&P500和你，投资者

S&P500的功用：

1、 投资业绩的标尺（我不同意，我只注重绝对收益）；

2、 在过去的一段时间时，哪些股票表现好，哪些表现差；

3、 让你了解现在的估值比起过去是高或低；

4、 与其它的股票或行业进行比较

标尺作用：（略）

什么涨了什么跌了：S&P500覆盖了75%的美国股票权重。与其进行比较可以了解你的组合或者某一行业板块相对于市场的变化。S&P500划分为10个经济成份（书中有列表），包括每个成份中股票的数量，其在每个成份中的权重。简单地看一下这些成份的动向就会对整个市场有个大概的了解。比如，在90年代，科技股在最高时占了三分之一的市值，而2002-2007金融变成了最大的成份，虽然没有达到当时科技股的水平。而2007-2009的衰退，使金融股的权重从2006年底的22%下降到了2008年11月30日的13%。需要注意的是，没有一个成份的权重会永远占据S&P500的领导地位，当它达到鼎盛时期时就要小心了。

还有另一个划分方法就是行业板块，其标准是GICS（Global Industry Classification Standard），包括25个工业群体，60个行业及150个子行业。除此这外，股票还被划分为价值股和成长股，所谓价值股是市场价格被低估，成长股是对未来收益的良好预期。

市场估值：我们都经历过市场的涨跌。我们都想知道市场是否真的已经很便宜，将会上涨；或者市场被高估而随时会掉头向下。我们怎样才能知道这个市场到底是高了还是低了呢？有两个办法：一是市场的市盈率，二是派息率。找到15-25年市场的平均市盈率，用现在的进行比较；用派息率与10年期美国国债的的利率进行比较。

一个公司与其它公司进行比较：如果你的朋友告诉你一只股票市盈率只有10比大盘的还要低1/4，你该买吗？也许该，也许不该！指数和它的组成可以告诉你很多关于指数中的股票以及整个市场的情况。行业中的股票通常同涨同落。

S&P500中都包括什么：（略）

历史：（略）

总之：S&P500中按COCS划分的成份（截止2008年11月28日）

非日常生活消费品（consumer discretionary）；日常生活消费品（Consumer Staple）；能源；金融；医疗保健；工业；信息技术；材料；电信；公用事业。

在此书中你都能看到什么

500家不同的公司涉及154个子行业，内容包括公司的基本业务情况、最近的进展、近期的展望、以及一些财务信息包括年度收入、利润、分红等等等等。下面是一些书中需要了解的概念：

S&P排名（Stock Appreciation Ranking System）:方便投资者了解股票的前景；

S&P12个月的目标价格；

投资风格划分；

定性风险评价；

定量估价；

S&P收益和分红排名；

S&P合理估值排名；

S&P合理估值计算；

内部人士的活动；

投资商数；

波动性；

技术评价；

相对强度排名；

GICS

S&P核心盈利；

…….

粗略地认为，国内证券市场周刊出版的那本书的价格是此书的5倍，从页数讲是此书的40%，内容就先不提了。

盼。。。。。。