黄金牛《后美元时代，如何能保护你的财产》

转自《上海证券报》http://paper.cnstock.com/html/2009-04/25/content_68971936.htm

上个月，当美国财政部公布了不良资产救助计划细节后，再次提升了市场的避险情绪，金价一路震荡上扬。放眼世界，已延续8年的黄金牛市似乎后劲十足。当投资者们睁大眼睛，紧张而兴奋地注视着市场时，两位国际黄金投资权威——詹姆斯•图克和约翰•鲁比诺在这本《黄金牛：后美元时代的投资指南》中从容道破了个中真相，对美元的衰落和黄金的崛起作了深入透骨的分析。

第二次世界大战后，以美元为中心的世界货币体系建立起来，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，美元被视为世界储备货币与主流结算货币，开起了以美元为主导的时代。然而，经过了几十年，美国国内制造业早已极度萎缩，大多数商品依靠进口，贸易赤字庞大得令人瞠目结舌；美国只能靠不断扩大的举债来支持经济增长，每创造1美元的新财富就要投入6美元；美国已成为世界上最大的债务国，全国负债高达45万亿美元，相当于每个四口之家肩负60万美元外债；世界各国的美元外汇储备和在国外市场流通的美元，是美国国内货币供应量的数倍，如果外国***和投资者抛售手中的美元和以美元计价的资产，美国经济将面临灭顶之灾……在这样的背景下，作为财富代表的美元的价值持续下跌，在各国外汇储备中的比例也日趋下降。本世纪初，美国已经告别了持续几十年的“强美元”政策，2008年末的金融危机更进一步动摇了美元在国际货币体系中的霸主地位，国际货币体系的多元化格局初步崭露头角。

纸币本身并没有实际价值，它的价值是以黄金来支持的。所以图克和鲁比诺认为，当***依赖大量发行纸币的方式来满足人们的短期需要时，纸币的数量渐渐大于黄金所能支持的纸币量，而且差距越来越大，进而导致纸币贬值、通货膨胀等多种问题，最终使国家经济陷于崩溃。今天的美国就是如此。为了争取对国家政权的控制、偿还巨额负债、满足美国人对繁荣的幻想，美联储疯狂地印刷钞票，以美元充斥全世界，把整个美国和越来越多的国家、地区卷进了巨大的全球债务链。我们所看到巨额贸易赤字、疯狂飙升的外债等等都还只是冰山一角，美元背后的隐忧——脱离了金本位后纸币的结构性缺陷——就像一座巨大的冰山，潜伏在水中，随时可能让美元这艘豪华巨轮沉没。

美元的价值是由黄金来衡量的，美元的贬值意味着黄金价值的上升，两者呈负相关关系。作为最早被人类选定的货币，黄金与生俱来地拥有健全货币所需的一切条件，自其产生开始一直保持着稳定的价值。在国际金融危机阴影下，房地产市场、股票市场、大宗商品市场和能源期货市场大跌，黄金的避险功能使黄金成为投资者的避风港。在后美元时代，黄金与其他贵金属，无疑是最好的投资选择之一。

本书2004年底首次在美国出版，随后的国际经济形势演变，证实了两位料事如神的作者对美元和黄金走势的分析。詹姆斯•图克曾担任过全球最大的主权财富基金——阿布扎比投资局商品部主管，后来创建了Goldmoney.com公司，通过最先进的电子系统为以黄金为货币的跨境交易提供在线平台。此前，他曾准确预测到自2002年9月启动的黄金牛市。

虽然在风云诡谲的国际经济局势中，回归金本位制的呼声越来越高，但黄金是否将代替美元重新成为全球金融体系的中心，仍是见智见仁，莫衷一是，而我们只能说，要在日益复杂的新时代谋求生存之道，了解不兑换纸币与黄金的本质，选择正确的投资途径和可资借鉴的投资组合方案，无疑对每个投资者都大有裨益。