次贷危机《对美国的房地产买卖流程有了一定的了解》

第一章的内容比较有意思：

传统模式的住房贷款业务，一般由商业银行向购房者直接发放贷款，相应的客户营销、贷前和贷后风险管理都由商业银行负责。

目前，没有的住房贷款模式逐步发生了巨大变化，已经形成专业化分工细致、高度依赖金融模型进行风险定价和高度依赖证券化市场提供资金的住房贷款模式。

首先，发放贷款的金融机构不仅仅是商业银行，还包括独立住房贷款公司，贷款机构还通过专业的贷款经纪公司开发客户。其中，2/3的住房贷款公司的独立经营实体，既不是存款类金融机构的分支机构，也不是金融控股集团的成员；住房贷款经纪上往往代表银行独立承担了产品营销、接受贷款申请等第一线任务，对贷款的定价也有很大的影响。

其次，房利美、房迪美等机构大量收购住房贷款，这一方面转移了贷款发放机构的风险，另一方面又为贷款发放机构提供了源源不断的资金，支撑他们发放更多的住房贷款。

更重要的是住房贷款的产品设计和定价机制发生了显著变化。基于不同借款人的信用情况，可以对相同产品制定不同价格，而对经过证券化和在证券化的产品，少数高端金融机构和投资者不得不依赖高度复杂的金融模型来进行风险识别和定价，大多数机构和投资者则依赖信用评级机构提供的评级信息来粗略判断其风险和价值。

总之，作为一本写论文的参考用书还是不错的。