墨迹《是我CF没学好还是摩根分析员不识数？》

参加摩根斯坦利的最后一轮面试时，一位分析员刚走进会议室，样子就让我颇为意外：他的衬衣袖子高高地挽起，领带歪斜着挂在胸前，双眼还布满了通红的血丝。面无表情地与我握手寒暄后，他不动声色地发问了：“如果你找到一份工作，薪水有两种支付方式：一年12000美元，一次性全部给你；同样一年12000美元，按月支付，每月1000美元。你会怎么选择？”

我心里“嘭”地一跳，这人怎么不按常理出牌啊！

我嘱咐自己千万别慌，刚要迅速回答，却又突然意识到，如果简单地说选择第一种，答案太过绝对了。

我想，我不如搬出课本里的名词：“这取决于现在的实际利率。如果实际利率是正数，我选择第一种；如果是负数，我选择第二种；如果是零，两者一样。同时，我还会考虑机会成本，即便实际利率是负数，假如有好的投资机会能带来更多的回报，我还是会选择第一种。”

说完这一长串的答案，我不禁有些沾沾自喜，因为我知道回答这类问题时，相对于答案本身，思考的过程更被看重。

“一般人都说选择第一种，你还不错，考虑得很周全！”淡淡的一句点评后，他并没有就此罢休，“那实际利率又是什么呢？”

“名义利率减去通货膨胀率。”幸好经济学的基础知识还没有完全荒废，我在心里庆幸。

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摘自网上原文

【这取决于现在的实际利率。如果实际利率是正数，我选择第一种；如果是负数，我选择第二种；如果是零，两者一样。】

如果这笔钱已经到她手里了，不管是存银行还是自己投资，她至少也会得到一个“名义利率”，即使减去通货膨胀率，结果是负数，至少也抵消了部分的通货膨胀风险。（我的表达可能有点不太准确，我金融是用英语学的。。）

如果这笔钱是分期付，如果当时的银行利率是1（%/月，下同），通货膨胀率是2，除非第二个月人家会给她自动算timevalue算成1200，才能高出一次付清的1100（存银行的话）。

虽然是投行，但工资没必要这么体贴吧？

唯一的可能是她是今年夏天拿到滴工资，并且迫不及待滴投入到了股市。。甚至期货。。。= =一个月赔1000总比一次赔掉12000的好。。

另外，欧美这种。。原则上的freemarket，好像很少强调r不等于inflation的情况。。

当然，再次重申，可能是我学艺不精。。毕竟吾木有去过ws。。。和投行八竿子打不着关系。。虽然确实是学这个的。。

有木有同专业滴好手来指出俺滴错误？要知道钱这东西，如果通胀，拿到越早越好。如果真的是诡异滴紧缩了，甚至银行年费和税高于利息了。。你也可以拿到后拿来垫枕头嘛。。

我单纯滴脑袋瓜儿，实在无法想象到底怎么会分期更好。。【而且是分期无利率。。】

总之，基本上是知音体类滴成功书，满街经典案例滴面试指导书。。

好吧，不管怎样，在经济危机滴时候看投行繁荣也是很开心滴事情^_^。。