长赢投资《指数基金的宣言书》

是一部伟大的作品，巴菲特和芒格推荐。

博格的书除了收集的四本，还包括《The Battle for the Soul of Capitalism》和刚刚出版的《Enough: True Measures of Money Business and Life》。此公真是老夫聊发少年狂了，书是越出越快。

作为位高权重的成功投资人，不知这个世界上还有几个人能与其比肩。书中主题极为清晰，就是“放弃股票，放弃股票型基金，投入到指数型基金中来。”书中充满着高屋建瓴的智慧，很多的闪光点，应该是50年资本市场投资经验的结晶。除了他，不知谁还敢这样独立地与所有的股票型基金经理作战，那就是明火执杖在抢人家的饭碗！

书中用常识，用简单的数学为读者揭示了很多大大的道理。投资的关键还是成本，算算小帐的确能算出一笔大大的财富。“名义市场收益率减去投资成本，再减去税款，最后再扣除通货膨胀。年均收益率基本上也就所剩无几了。”而每年指数基金和股权基金收益2.3%的差别，在25年的投资时间跨度上，收益就要相差一倍。这绝不应该是一件小事吧。这种从细节上的分析其实与格雷厄姆的安全边际殊途而同归。

书中有些微妙的是，博格对ETF只是略有微词。对国内的ETF基金的费用应该做一个详尽的分析，进行一个比较再考虑投资。

另外还有一个数据令人惊叹，从1970年到2006年的36年间，355只股票型基金中，223只彻底消失，只剩下3只保持优良业绩的幸存者。它们是戴维斯基金；富达逆向基金和富兰克林基金。

从个人的投资上来讲，那就是尽量减少操作次数吧，与证券公司好好谈一谈佣金吧，拿出部分资金长期投资指数基金吧。如果一个投资者对每天的追涨杀跌已经厌倦了，看看这本书吧，这是长期投资的正途！即使不完全去听众，也绝对会有很大的启发。

刘寅龙先生的翻译如行云流水，希望有机会能多为读者奉献如此美妙的作品。